事件

    公司公布第一期员工持股计划草案,计划筹集资金总额上限为3,000万元,设立后委托上海国泰君安证券资产管理有限公司成立“国泰君安君享红宇集合资产管理计划”进行管理。

    简评

    为员工持股加杠杆

    本次员工持股计划设立后委托券商集合资产管理计划进行管理,按照1:2设立劣后级份额和优先级份额发行,员工持股计划筹集资金全额认购劣后级份额,产品超出预期固定收益率的部分将由劣后级享受。

    收益保底承诺

    本次员工计划设立业绩指标,根据业绩达成情况由控股股东向参与人提供收益保底承诺,无论公司今年的净利润增速如何,股东都将对员工保证至少10%的收益率,显现出公司对本年业绩的强烈信心。

    盈利预测

    我们预计公司2015-2017年EPS分别为0.58元、1.21元和1.90元,当前股价对应PE分别为92X、44X、28X,上调6个月目标价至69元,维持“买入”评级。