符合环保趋势的绿色环保材料：

    一般情况下，防火材料只具备防火功能，保温材料只具备保温功能，而公司产品太空板是基于发泡水泥和钢内构结合而成的新型环保材料，率先集防火、保温节能功效于一体。据检测，屋面板耐火极限≥2小时，墙板耐火极限≥3小时（特殊要求部位≥5小时）；而发泡水泥复合板发泡芯材是较好的无机保温材料，通过调整芯材厚度，完成65%节能率的厂房专用产品设计，和75%以上的民用装配式住宅建筑节能率的产品设计。

    工业建筑领域稳步增长：

    公司目前产品主要运用于以厂房为主的大型工业建筑的维护体系，与目前我国普遍使用的彩钢板技术方案相比，太空板具有防火、防潮、承载力高、耐久性长的特点。对于使用年限长的中高端厂房建筑领域，无论产品性能还是造价成本优势均十分明显。目前太空板的工业建筑领域市场渗透率不足0.2%，未来可拓展空间巨大。

    民用住宅市场庞大，公司产品推广在即：

    由于建筑行业的人工成本优势正逐步消失，加之目前我国住宅建筑存在生产率低下，工程质量层次不齐、施工期间大量资源浪费和环境污染等问题，住宅产业化呼之欲出。所谓住宅产业化是指住宅的墙体、柱、梁等主要构成部分均在工厂生产，最后根据施工需要再到工地对这些构件进行搭建组装的建筑技术。而公司的太空板应用于民用住宅建筑领域的技术方案为太空板装配式住宅建造技术，该技术大幅缩短传统模块浇筑节点时间，而且还可将供水管材、供电管材甚至部分内装修都封闭在轻质墙体内，大幅提高房屋建筑速度和建造品质，符合住宅产业化的需求，除此外还可不需外挂保温层即可实现保温防火一体化，同时满足国家A1防火及50%以上节能需求。

    估值与评级

    预测公司2012年-2014年eps分别为0.84元、1.15元和1.57元，目前股价对应估值分别为19、14和10，我们考虑公司未来两年的高成长性和所属行业同类型公司的平均估值水平，首次给予“买入”建议。

    风险提示：

    产品推广低于预期