事件评论

    业绩稳步增长，试剂收入占比提升：报告期内公司实现营业收入5,568.72万元，同比增长14.31%；实现归属上市公司股东净利润2,523.39万元，同比增长19.14%，对应EPS为0.25元。试剂业务同比增长22.37%，而仪器业务同比下滑8.44%。上半年试剂业务收入占比为73.15%，进一步提升，成为公司利润的主要贡献点。

    仪器投放推动试剂业务增长：公司主要依靠市场存量仪器数量的增长来推动试剂业务的发展，主要的盈利点来自于试剂的销售。公司为了促进仪器销售降价使得毛利率有所下滑。目前国家在推动基层妇幼保健医院的建设，会增强微量元素检测仪的配备，行业有望整体扩容。

    产品多元化提供新增长点：凭借公司在设备研发上的技术优势，公司成功推出了肠道病毒检测仪器及其配套试剂盒，维生素D检测试剂盒。目前两款新产品均已经进入市场推广期，新业务有望推动公司下半年业绩的加速增长。

    维持“推荐”评级：公司是国内微量元素检测的龙头企业，随着微量元素在健康领域受重视程度日益增强，其检测业务有望在更多的医疗机构开展，公司作为行业龙头也将充分享受行业成长。同时公司利用技术优势，开拓新的业务领域，目前肠道病毒检测和维生素D检测试剂已经投入市场，成为公司新的增长点，公司下半年有望加速成长。预计2012-2013年EPS为0.61元、0.81元，维持“推荐”评级。