报告要点

    事件描述

    近期我们调研了博晖创新，了解了公司经营情况和发展规划，有如下结论：

    微量元素检测市场尚处于起步阶段，市场配置率较低，但其受重视程度在逐步提高，市场具备较大的提升空间。公司积极推动仪器销售，协助诊疗机构开展新的诊断业务，以此推动对应试剂业务的发展，取得了良好的效果。同时技术优势也使得公司能够开拓新的业务领域，增加盈利点。作为微量元素检测的龙头企业，公司能够充分享受行业的成长，首次给予公司“推荐”评级。

    事件评论

    龙头企业引领行业成长：国内微量元素检测市场以国产仪器为主，公司是行业龙头，市场占有率近60%。公司产品采用原子吸收方法进行检测，较传统电化学法在时间和精度上都有较大优势，技术优势巩固龙头地位。目前我国微量元素检测市场尚处于起步阶段，随着重金属污染问题日益受到社会的重视，微量元素检测将会在体检和诊断中得到更多的应用，公司作为行业龙头也将充分享受行业成长

    仪器投放推动试剂业务增长：公司仪器价格便宜，能够使医院在较低的投入下增加检测项目，这也使得公司设备基层推广的阻力较小。目前公司已经与2,400多家医院建立起了业务联系，在市场上有超过3,000台的存量仪器，随着仪器投放的将稳步增长，试剂业务将会被有效的带动。

    利用技术优势积极开拓业务领域：凭借公司在设备研发上的技术优势，公司成功推出了肠道病毒检测仪器及其配套试剂盒，维生素D检测试剂盒，同时维生素D快捷检测仪器也正在研制过程之中，新业务将成为公司新的盈利点。

    首次给予公司“推荐”评级：公司是国内微量元素检测的龙头企业，随着微量元素在健康领域受重视程度日益增强，其检测业务有望在更多的医疗机构开展，公司也将充分享受行业成长。同时公司利用技术优势，开拓新的业务领域，目前肠道病毒检测和维生素D检测试剂已经投入市场，成为公司新的增长点。首次给予“推荐”评级，预计2012-2013年EPS为0.61元、0.81元和1.05元。