事件：

    公司发布半年度业绩预告，预计2022H1 实现归母净利润10.8-12.5 亿元，同比增长80%-108% 。2022Q2 单季度，预计实现归母净利润6.38-8.08 亿元， 同比增长100%-153%。半年度业绩预告超我们预期。

    公司点评：

    在手订单饱满，支撑全年业绩高成长。从在手订单来看，公司2022Q1 新签合同超过40亿元，截至2022 年3 月31 日，公司在手设备订单共222.37 亿元（含税），同增113%，其中半导体设备合同13.43 亿元（含税），同比增长140%。2022Q2，受益于半导体装备国产化进程加快，公司加速半导体装备的市场验证和推广，半导体装备订单量实现同比快速增长；公司积极开拓光伏设备市场，推进在手订单的交付及验收工作，实现营业收入规模及经营业绩同比大幅增长。

    深化半导体战略布局，募投项目扩充设备产能。受益于全球集成电路产能向国内转移以及我国对集成电路产业加大扶持，半导体产业链国产化趋势明显，带动设备需求不断增长。

    2022 年5 月，公司拟向特定对象募集资金，计划投资12.5 亿元用于12 英寸集成电路大硅片设备测试实验线、半导体材料抛光及减薄设备生产制造项目，有利于提升12 英寸大尺寸半导体硅片制造设备的研发水平；新增8 英寸及12 英寸减薄和抛光设备产线，进一步扩充产能。公司深化半导体战略布局，募投项目有利于加强研发实力、丰富产品种类，满足市场需求。

    维持盈利预测，维持“买入“评级。公司长晶工艺积累深厚、装备制造能力突出，在核心材料和设备领域快速卡位，考虑到公司在手订单饱满，光伏业务景气度高，半导体业务持续突破，维持公司盈利预测，预计公司22-24 年归母净利润分别为27.07/36.00/42.92 亿元，当前股价对应PE 分别为33x、24x 和20x，维持”买入“评级。

    风险提示：全球光伏装机低于预期；半导体国产化进展低于预期；原材料涨价风险；定增项目落地不确定性（考虑到定增存在不确定性，同时募投项目建设周期较长，贡献收入相对有限，我们的盈利预测暂未考虑再融资项目的贡献）。