事件：公司8 月25 日发布《2022 年半年度报告》，22H1 公司实现营业收入42.31 亿元，同比增长28.30%；归属上市公司股东的净利润4.92 亿元，同比增长44.49%；公司实现EPS（基本）0.61 元。

    　　1. 22H1 业绩高增，400G、200G 成为主力出货产品22H1 公司营业收入和净利润分别为42.31 亿元和4.92 亿元，同比分别增长28.30%和44.49%。其中，22Q2 实现营业收入和归母净利润分别为21.42 亿元和2.75 亿元，同比分别增长17.32%和32.39%，环比分别增长2.58%和26.51%。报告期内，受益于数据中心客户流量需求的增长以及资本开支的持续投入，客户加快部署400G和200G 等高端产品实现传输速率升级，公司从产品开发、生产投入、供应管理和质量保障等方面积极响应客户需求并全面满足交付。随着400G 和200G 等高端产品的出货比重增加以及持续降本增效，公司营业收入和净利润增长较快，产品毛利率也有所提升。

    　　分产品来看：公司的主营业务为光通信收发模块，为公司盈利最主要的增长点，22H1光通信收发模块实现营收40.91 亿元，同比上升31.02%，相关毛利率为27.47%，同比上升2.44%。产能为399 万只，同比下降8.70%；产量为321 万只，同比下降8.55%；销量为336 万只，同比上升3.38%。公司近年来专注于200G、400G 及以上光模块的研发销售，虽然销量有所下滑，但是产品向高端升级，也为公司带来了更高的毛利率。

    　　数通侧，受益于北美云厂商重点客户增加资本开支和批量部署400G 与200G的机会，公司紧跟客户需求，强化交付能力和产品质量，400G 和200G 成为公司主力出货产品，海外市场出货量继续保持增长。公司凭借行业领先的技术研发能力、低成本产品制造能力和全面交付能力等优势，在Lightcounting 最新发布的2021 年度光模块厂商排名中，中际旭创和II-VI 并列全球第一。此外，Omdia 数据显示，在前十大光模块厂商中，公司在2021 年市场份额提升得最多，主要原因系公司向云厂商数据中心提供的200G 和400G 产品的销售量大幅增加。

    　　电信侧，公司控股子公司成都储翰作为国内电信接入网主力供应商，受益于双千兆光网建设拉动的需求，报告期内成都储翰的营收虽有所下滑，但净利润同比去年有较大幅度提升。

    　　风险提示：数据中心建设不及预期、5G 建设不及预期，疫情进一步恶化的风险、高速光模块价格下滑速度过快。