本次发行前总股本为7500 万股，拟公开发行A 股2,500万股，发行后总股本为10,000 万股。公司第一大股东云意科技发行前持股比例为69.50%，实际控制人为付红玲女士。

    公司介绍。公司主营业务为车用整流器和调节器等汽车电子产品的研发、生产和销售，主要产品为车用整流器和调节器。公司是国内领先的车用整流器和调节器生产企业，是第一届“中国内燃机电机电器电子行业标准”起草单位之一、中国车用整流器、大功率车用二极管标准的参与制订者、中国内燃机零部件“排头兵企业”、中国内燃机电机电器电子“排头兵企业”、江苏省科技厅、财政厅、国税局、地税局联合认定的高新技术企业、江苏省AAA 级信用单位、江苏省徐州市2009 年度技术进步10 强单位。公司建有江苏省汽车智能电压调节器工程技术研究中心、江苏省认定企业技术中心、徐州市汽车智能电压调节器工程技术研究中心等高规格、高水平研发平台。

    公司的主要竞争优势。公司主营业务为车用整流器和调节器等汽车电子产品的研发、生产和销售，主要产品为车用整流器和调节器。公司的竞争优势主要体现在技术优势以及较强的同步研发设计能力，公司拥有优质稳定的客户群体和丰富的配套经验，产品用户包括上汽集团、长安汽车、奇瑞汽车、中国重汽、俄罗斯拉达汽车等国内外知名汽车厂商。

    募股资金项目解决产能瓶颈，提升盈利能力和盈利质量。

    募集资金用于主营业务车用整流器和调节器等汽车电子产品的研发、生产和销售，旨在优化产品结构，提高关键零部件配套能力和配套质量水平。公司 2011 年末车用整流器生产能力为700万只/年，调节器生产能力为550万只/年，本次募集资金投资项目达产以后，将新增车用整流器、调节器年产能各200万只，产能增长比例分别为28.57%、36.36%。此外，大功率车用二极管产业化项目建成后，将形成年产12,000万只大功率车用二极管的生产能力；车用整流器和调节器精密嵌件注塑件项目实施以后，将新增车用整流器和调节器精密嵌件注塑件各350万只生产能力。

    公司面临的主要风险：市场竞争加剧的风险；主要原材料价格波动风险；产能扩张后的市场开拓风险；产能扩张导致的销售风险。

    盈利预测及估值。预计公司12-13年EPS分别为1.09、1.47元；我们认为公司的合理市盈率水平应在18-23倍之间。按照预测的2012年业绩计算，考虑到目前的市场情况，公司股票上市后的合理价格区间应在19.62-25.07元之间。