中报点评：

    上半年智能手机出货不大预期，高亮化促公司LED背光增长平稳：今年上半年国内智能机出货量不及市场预期，但公司用于智能机的超亮度背光LED凭借性价比与渠道等优势，依然获得了平稳增长，背光器件实现收入1.7亿，同比增加17.36%，其中超亮度收入比重达50%左右。对于下半年尤其是Q3，我们看好智能机出货的提速。

    照明业务增速超预期，收入比重大幅提升：今年上半年公司在LED照明市场实现突破，照明器件实现收入0.31亿元，同比增长180%，大大增厚了上半年的公司业绩，同时收入比重从8%大幅提升到15%。随着LED照明价格进一步下跌、以及国家补贴招标政策的继续出台，照明业务有望接力背光成为公司业绩的另一驱动点。

    中大尺寸背光逐步实现突破，公司市场空间向上提升。上半年公司7-11寸中尺寸产品已经开始批量应用于平板电脑，大尺寸背光也通过了海信、创维、长虹等液晶电视厂家的认证。原先被台韩企业控制的中大尺寸背光市场，随着国内液晶屏产业链成熟，国内电视厂家开始建设自己的供应链系统，公司大尺寸背光市场前景看好。

    受价格下降和产品结构调整影响，毛利率和净利率下降较大。行业需求不振和产能过剩拉低了LED产品价格，加上低毛利的LED照明收入占比大幅上升，2012年上半年公司综合毛利率同比下滑2.8个百分点，净利率下降3个百分点，二季度净利率同比下滑约4.5个百分点