投资要点

    近日， 公司发布 2022三季报。前三季度，公司实现营业收入20.83亿元，同比2021 年增长3.54%；实现归母净利润4.18 亿元，同比2021 年增加29.31%；实现扣非归母净利润3.56 亿元，同比2021 年增加11.60%。

    盈利预测与估值：公司以血制品作为主导业务，计划逐步剥离非血制品业务。公司目前拥有13 个在营单采血浆站和1 个待开采血浆站，预计随着新增浆站批文逐步落地，公司将有望成为千吨级血制品龙头企业之一。我们调整盈利预测，预计2022-2024 年公司EPS 分别为0.57 元、0.56 元、1.17 元，对应2022 年10 月24 日收盘价，市盈率分别为56 倍、57 倍、27倍，维持“审慎增持”评级。

    风险提示：采浆量低于预期、浆站拓展进度不及预期、市场竞争加剧风险。