投资要点

    　　事件：近日，博雅生物发布了2022 年一季报。报告期内，公司实现营业收入6.55 亿元，同比增长4.89%；实现归母净利润1.04 亿元，同比增长2.80%；实现扣非归母净利润1.08 亿元，同比增长9.58%。

    　　盈利预测与估值：公司以血制品作为主导业务的同时，积极发展非血制品业务。公司目前拥有14 个单采血浆站，预计随着新增浆站批文逐步落地、丹霞血浆调拨获批后，公司将有望成为千吨级血制品龙头企业之一。我们调整盈利预测，预计2022-2024 年公司EPS 分别为0.87 元、1.05 元、1.24 元，对应2022 年4 月22 日收盘价，市盈率分别为29.9倍、24.7 倍、20.8 倍，维持“审慎增持”评级。

    　　风险提示：采浆量低于预期、血浆调拨进度不及预期、集采药品降价风险、疫情反复风险