近日， 博雅生物发布2021 年中报。报告期内，公司实现营业收入12.95亿元，同比增加6.00%；实现归母净利润1.98 亿元，同比增加22.72%，实现扣非归母净利润1.95 亿元，同比增加27.14%。

    　　盈利预测与估值：公司以血制品作为主导业务的同时，积极发展非血制品业务。公司目前拥有13 个单采血浆站，预计随着新增浆站批文逐步落地、丹霞血浆调拨获批后，公司将有望成为千吨级血制品龙头企业之一。我们调整盈利预测，预计2021-2023 年公司EPS 分别为0.91 元、1.17 元、1.46元，对应2021 年9 月3 日收盘价，市盈率分别为40.4 倍、31.6 倍、25.3倍，维持“审慎增持”评级。

    　　风险提示：采浆量低于预期、血浆调拨进度不及预期、集采药品降价风险