2月20日中小板新股中科金财将进行申购。中科金财的申购价格定为22元/股，申购市盈率为29.73倍，预计网上中签率将在0.56%左右。

    中科金财主要面向数据中心、IT服务管理和银行影像三个细分市场提供系统集成、软件产品开发与销售、技术服务。2010年系统集成、软件产品和技术服务收入占比分别为77.75%、13.35%、8.91%。公司净利润2008年-2010年CAGR为34.1%。

    公司在国内数据中心和IT服务管理市场，金融业与政府合计需求排名第一，整体市场规模快速增长。公司多年发展积累的高端客户资源、海量客户数据以及票据ATM、移动电子商务等新业务保证其业绩持续上升。

    预计公司2012-2014年每股收益分别为0.99元、1.28元、1.78元，对应元22的申购价，12年、13年、14年的市盈率分别为22.22倍、17.19倍、12.36倍。

    参考信息技术行业可比公司的估值，结合目前市场环境，综合分析给予公司2012年动态市盈率为23-28倍的上市首日估值，对应上市首日股价运行区间22.77-27.72元，公司确定申购价为22元，则预计首日涨幅为3.5%-26%。

    中科金财成长性良好，是国内为数不多的可以提供大数据全业务链的综合服务商，公司在银行影像市场的占有率达到10%，而据CAITEC预计银行影像市场未来5年复合增长率将达到42.1%，前景良好。此外，公司是银联、农信银在移动支付方面客户端系统开发及软件运营唯一服务商，并且参与了人民银行、银联无卡手机支付规范的制定，预计该项业务在三年后有望爆发式增长。相较2月21日发行的吴通通讯，中科金财的基本面更有看点，但是公司发行定价偏高，综合分析，考虑到其发行市值较小，我们建议能适当承受风险的投资者谨慎参与申购。

    近期随着大盘的反弹以及发行市盈率的回落，新股上市首日表现大有好转，2月份以来没有出现新股上市首日破发的现象，本周上市的新股首日涨幅更是骄人。但鉴于短期内大盘将延续震荡格局，而且新股发行制度改革呼之欲出，所以我们建议投资者依然要谨慎对待新股，申购时要选择基本面有亮点，业绩有支撑，且发行定价合理的公司。对于中科金财，我们建议能适当承受风险的投资者谨慎参与申购。