事件：公司近日发布购买资产报告书，拟以2.02 亿元收购米健信息49%股权，其中拟发行股份支付1.62 亿元，发行价格为13.75 元/股；以现金支付4037.60 万元。拟向厚士投资、荣拓投资、亚信投资发行股份募集配套资金不超过9700 万元，用于支付现金对价、中介费用和补充流动资金。

    　　收购米健信息少数股东权益，全资控股将进一步增强临床医疗信息化领域实力。米健信息是一家拥有核心技术的医疗信息化解决方案供应商，主要产品包括临床信息系统和智能集成云平台等医疗行业IT 应用系统和解决方案；注重临床信息系统在重急危重症方面的应用，能够为客户提供急诊临床信息系统（ECIS）、重症监护临床信息系统（ICIS）、手术麻醉临床信息系统（AIMS）等面向院内临床科室应用的临床信息系统，同时结合云计算、大数据、物联网等新一代信息技术为客户提供急危重症云平台、区域急诊协同云平台等面向全院、集团医院、区域应用的医疗信息化解决方案。上市公司于2015 年9 月作价1.28 亿元收购米健信息51%股权，本次收购其少数股东权益，米健信息将成为公司的全资子公司，有利于公司对米健信息的控制力，进一步加强技术和市场资源的共享，增强公司在临床医疗信息化领域的竞争优势。

    　　业绩增厚一成左右。本次交易对手方承诺，米健信息2016-2018 年经审计净利润分别不低于人民币2327、3070 和4056 万元。假如本次收购成功，考虑新增股本及收购股权比例，公司EPS 将提升一成左右，对提升公司盈利能力有一定的贡献。

    　　医疗信息化前景广阔，公司专注智慧医疗、健康数据领域。

    　　据IDC 统计，2014 年中国医疗IT 花费为223.1 亿元，预计到2019 年医疗行业IT 花费市场的规模将达到425.3 亿元，未来市场发展空间广阔。公司将临床医疗信息化与医疗大数据领域作为未来发展的重点方向，致力成为临床应用细分领域的领导者、数据平台方向的区域领导者和医疗健康大数据领域的创新者。

    　　盈利预测：不考虑本次收购，我们预计2016-2018 年公司实现归属母公司净利润分别为7183、9028、10049 万元，EPS 分别为0.19、0.23、0.31 元，对应PE 分别为74、60、45 倍。若本次收购成功且2016 年完成并表，我们预计2017-2018 年公司EPS分别为0.27、0.35 元，对应PE 分别为52、40 倍。我们看好公司通过外延式并购强化在临床医疗信息化细分领域的竞争优势，并逐步发展成为智慧医疗、健康数据领域的领先企业。首次覆盖，给予公司“推荐”评级。

    　　风险提示：（1）市场竞争加剧；（2）并购推进不达预期；（3）交易对方业绩承诺不能完成。