公司此次发行A 股3840 万股，发行后总股本为15360 万股。发行后，沈广仟直接持有公司23.25%的股份，同时沈广仟、孙茜夫妇通过北京迈迪卡科技有限公司间接持有公司36.75%的股份，沈广仟、孙茜夫妇为公司的实际控制人，北京迈迪卡科技有限公司为公司控股股东。

    公司主营体外诊断试剂，产品包括体外诊断试剂和生物化学原料等。公司是体外生化诊断试剂的领先企业，2010年公司的生化诊断试剂市场份额位居前三。生物化学原料目前主要满足自身生产所需，对外销售尚处于起步阶段? 体外生化诊断试剂是公司利润主要来源，增长较快。体外生化诊断试剂收入占公司营业收入的90%左右，毛利的97%以上。2008-2010年，体外生化诊断试剂收入年均复合增长率为31%，高于行业约15%的平均水平。

    化学发光免疫诊断试剂将提供新的业绩增长点。化学发光是近10年来发展起来的免疫诊断技术，灵敏度高，特异性强，可用于半定量和定量分析，是免疫试剂的重要发展方向。公司目前拟生产试剂26项，其中11项注册证书已取得，其余15项预计2012年7月底前取得；自主研发的全自动化学发光仪预计2012年底前取得产品注册证书。预计化学发光诊断试剂及仪器将为公司提供新的业绩增长点。

    募投项目将拓展未来发展空间。公司本次募投项目为：（1）扩大体外诊断试剂生产项目；（2）研发中心和参考实验室建设项目；预计投入募集资金18514万元。项目（1）达产后，将新增98800升体外生化诊断试剂和1800升体外免疫诊断试剂产能，改善公司体外生化诊断试剂的产能瓶颈，实现免疫诊断试剂的规模化生产，丰富公司产品线；项目（2）将提高公司的自主创新能力以及对产品质量的控制力和对产品国际溯源性的掌控能力，从而提高公司竞争力

    盈利预测及估值。我们预计公司2011-2013年EPS分别为0.49元、0.62元和0.81元；参考医疗器械板块及可比上市公司估值，我们给予公司2012年预测EPS 20-25倍的PE，对应公司上市后合理价值区间为12.47-15.59元。

    风险提示：主营业务单一、竞争加剧的风险；化学发光免疫试剂及配套仪器研发及上市推广缓慢的风险；直销业务比重偏低及对经销商管理的风险。