1 月4 日，朗玛Phone+的苹果ios 版本和安卓版本同时进行了重要升级。升级内容有5 项：通讯部分：优化2G 网络下语音通话质量；分享部分：分享图片配音功能，优化分享发布流程及发布机制；短信部分：信息群聊、系统通知功能，免费短信邀请联系人功能。

    增强免费实时通话品质，丰富社交功能。朗玛一方面将核心的免费通话功能做到极致，这主要体现在通话质量、流量控制上；同时，不断增加和丰富社交功能，从每一个细节提升用户对产品的好感。最终目的是为了更好地满足移动用户的沟通需求。

    核心通话功能进一步完善，通话质量成为亮点。通话效果对Phone+产品至关重要。新升级Phone+版本采用动态编码，对低码率有较好的支持，保证2G 网络条件下用户的实时通话质量，将大大提高用户活跃度。新上线版本中，推出的语音图片功能（即“会说话的图片”）迎合的是目前移动应用市场上最火爆的图片+语音需求。

    核心功能突破，为下一步布局打下基础。功能完善后，上半年大规模推广可期； Phone+推出半年后积累的300 万用户可被认为是早期的创新采用者。

    建议买入：基于我们对2012 年四季度对对碰业务的发展速度判断，我们预测2012 年全年业绩增速将超50%；随着Phone+不断升级改善，我们相信用户量能做到千万级；我们基于对朗玛信息股本等财务指标特征的分析， 觉得有高送转可能。2012/2013/2014 年EPS 为1.64/2.09/2.63 元，对应2012-2014 年PE 分别为39/31/24 倍。维持“买入”评级。

    风险提示：对对碰业绩增速低于预期；Phone+用户量低于预期。