专注于语音业务的增值服务提供商

    公司主营业务为社区性语音增值业务，公司将互联网理念与电信网络结合，针对闲暇消费，开发出电话对对碰（以及升级版I-Peng业务）、Phone+等产品或平台。公司致力于打造国内领先的大型语音社交娱乐平台，未来将形成跨平台、跨网络、跨终端的大型社交娱乐平台。

    运营商分成形成稳定收入

    公司仍然采取运营商合作分成模式，分成比例逐年上升，目前约为50%。在用户侧，公司采用利用免费使用吸引用户，而利用提供增值服务收费模式，即用户通过缴纳会员月租费可以获得更加优质的服务。会员月租费各省存在一定差异，一般在15-18元/月。

    未来两年增长动力主要在提高渗透率和覆盖率

    公司未来的增长主要源于两个方面，一是渗透率的提高；另外是签约运营商数量的提升。公司目前用户渗透率为2.23%，未来有望进一步提升。此外，公司覆盖了26个省级运营商，主要为中国电信和中国联通，今年有望新增约10个省级运营商，同时有望将业务在中国移动网内开展。

    募投项目

    公司拟发行不超过1340万股，募投项目包括电话对对碰三网融合技术改造项目、朗玛网语音互联网社区项目、研发中心建设和营销网络建设等。

    盈利预测

    我们预计2011年-2013年每股收益1.03元、1.31元、1.75元，年复合增长率34.5%。考虑当前的市场因素以及可比公司估值水平，公司上市后的合理价格区间为28.8-32.8元。