公司基本情况

    公司是由贵阳朗玛信息技术有限公司于2010年11月整体变更的方式设立，发起人为原有限公司股东王伟、黄国宏、靳国文、肖文伟、刘玲、史红军和朗玛投资。上市前，公司控股股东王伟先生持有51.04%股权，为公司的实际控制人。

    主要业务情况

    公司的主营业务为社区性语音增值业务，主要产品为电话对对碰，未来还将发展其他产品如“爱碰”、“朗玛网”、“Phone+”，跨网络、跨平台、跨终端拓展社区性语音增值服务。电话对对碰是一个集聊天、交友、电话游戏为一体的大型语音社交娱乐平台，固定电话、手机用户可免费拨打，享受多人聊天、一对一交友、游戏等众多服务，会员用户还可享有专属聊天室、随心寻找朋友及参与所有游戏等更多语音内容的权利。公司采用与各省电信、联通等基础运营商合作的方式推广“电话对对碰”业务。截至当前，已在全国27个省市区，与29家省级运营商合作开通电话对对碰业务，用户已达1000多万户。目前电话对对碰业务全国渗透率只有0.24%，公司将继续开拓南方联通、北方电信以及中移动业务，不断提升公司用户在全国运营商用户的渗透率。

    2008-2010年，公司营业收入和净利润复合增长率分别为53.1%和99.94%。2011年1-6月，公司收入实现5007.77万元，同比增长100.69%。

    募集资金介绍

    朗玛信息本次发行后总股本不超过5340万股，拟发行1340万股，占发行后总股本25%。募集资金将投资于以下项目：电话对对碰三网融合技术改造项目、朗玛网语音互联网社区项目、研发中心建设项目、营销服务网络建设项目，以及其他与主营业务相关的营运资金。

    盈利预测及投资建议

    我们认为，公司未来几年利润增长点主要来自运营商渠道的拓展（南方联通+北方电信+中移动）以及新产品（电信增值服务向移动互联网业务转型）逐步贡献收入和利润。但提示风险，公司跨平台、跨网络的新产品“朗玛网”和“Phone+”由于业务模式类似面临来自腾讯等大企业的直接竞争，竞争压力巨大。

    我们预测，公司2011-2013年EPS为1.12元、1.47元、1.92元。综合行业与公司情况，我们给与公司2012年PE合理区间18-20倍，上市合理价格区间26.5-29.4元。