事 件 描 述

    4 月25 日，公司公告2022 年一季度报告。据公告，2022 年一季度公司实现营收8.37 亿元，同比增长34.78%；归母净利润2.08 亿元，同比增长11.94%，扣非归母净利润为1.87 亿元，同比增长15.06%。

    公司经营稳健，预付大增彰显干劲满满

    2022 年一季度公司共实现营业收入8.37 亿元，比上年同期增长34.78%，增长的主因是各版块收入上升；归属于上市公司股东的净利润2.08 亿元，比上年同期增长11.94%；归属于上市公司股东的扣除非经常损益的净利润1.87 亿元，比上年同期增长15.06%；预付款为0.77 亿元，较期初增加71.01%，系原材料预付增加所致。

    爱尔创有望成为率先走向国际化征程的民族口腔企业根据爱尔创微信公共号显示，爱尔创在一季度已经先后参加了迪拜、华南国际口腔展、马德里及德国莱比锡展览，并举办了“爱尔创杯”中国牙医高尔夫积分赛。

    在中国口腔市场逐步活跃愈发热闹之际，爱尔创正代表中国齿科品牌，以其卓越产品以及极具创新性的数字设备，逐步让世界领略中国口腔产业的澎湃脉动。

    投资建议

    预计公司2022-2024 年归母净利润分别为10.86、13.89、16.86 亿元，同比增速为36.6%、27.9%、21.4%。对应 PE 分别为26.11、20.42、16.82 倍。

    维持“买入”评级。

    风险提示

    新产品或产业链扩展节奏不及预期；CBS 管理系统实施效果暂时未达预期的风险；齿科战略资源布局速度不及预期；国六标准实施进度不稳定的风险；MLCC 订单波动的风险；5G 建设进度不稳定的风险。