和晶科技

    和晶科技主要从事大型白色家电智能控制器的研发、生产和销售，其主要产品包括：制冷类家电智能控制器、洗涤类家电智能控制器、热控制类家电智能控制器和小家电智能控制器。公司业务以冰箱智能控制器为主，多年来营业收入占比超过70%，其次是洗衣机智能控制器在12%上下。公司产品80%左右在国内销售，高端产品比重超过50%。2010年，公司的冰箱智能控制器全球市场占有率为5.06%，中国市场占有率达到12.33%，国内排名第一；高端燃气热水器智能控制器国内市场占有率11.4%，位居行业第三。公司目前的核心客户是三星和海信，2010-2011年期间先后开发合肥三洋、海尔、美的等新客户。公司发行价为15.6元，对应2010年的发行后静态市盈率为30倍。预计公司2011-2012年每股收益分别为0.61元和0.87元，对应发行价下2011年和2012年的市盈率分别为25.57倍和17.93倍。和晶科技是国内最早将单片微型计算机(MCU)应用于家电智能控制领域的行业先行者之一，是国内第一家拥有壁挂炉控制器产品技术的厂家，技术优势突出，并拥有众多优质的客户资源。但是公司业务完全依赖于家电市场，若家电需求受到经济低迷因素影响增速低于预期，对公司业绩就会有较大的影响。因此，我们给和晶科技的上市首日定价区间为15.86-18.91元。