一、 事件概述

    公司发布2015年年度业绩快报,报告期内营业收入1.39亿元,比上年同期减少49.36%%;归属于上市公司股东的净利润亏损6639万元,比上年同比减少322.07%;

    二、 分析与判断

    业绩低于预期,受制于煤炭行业持续低迷与新应用领域布局处于初期

    公司2015年度营业收入与归属于上市公司股东的净利润都有大幅度下降,主要原因是:煤炭价格下行和煤炭的供需失衡对煤炭行业的发展产生了较大的压力,并给煤矿安全生产监控行业的发展带来较大的冲击,导致公司煤矿安全监测监控产品销售收入和毛利率同比有较大幅度的下降。另一方面,公司在新业务领域的市场开拓仍处于初期,还未形成较大的业务规模,尚不足以抵消煤矿安全生产监控领域业绩下滑造成的不利影响。

    积极布局环保应急监控,业务领域不断取得突破性进展

    公司为了促进环保应急监控领域的发展,布局以环保应急为主要业务方向的重庆智诚康博环保科技有限公司、参股以结构安全监测为主要业务的江西飞尚科技有限公司以及参与设立重庆市环保产业股权投资基金管理有限公司暨重庆环保产业股权投资基金,公司已经在环保监控业务领域的布局取得了一定的成绩,为促进公司产品结构转型升级打下良好的基础。

    加快发展城市管网安全领域,具有较强的先发优势

    公司于2013年向城市管网安全监测监控领域转型,设立重庆梅安森派谱并与方正国际合作,不断加大在管网安全领域的投入。公司在污水管网、燃气管网、电力管网、窨井盖等领域积极试点,为公司在城市管网危险源监测预警、运维服务等方面积累了大量的经验。同时,公司在老城区管线改造方面,积极寻找国内领先的合作伙伴,争取解决老城区管线改造停水、停电、停气这一核心问题,并对管线改造提供安全防护装备和防护体系。

    与中科曙光形成战略合作,加快在“物联网+安全云”市场开拓

    公司与曙光云计算技术有限公司就共同开拓智慧城市、创新城市安全管理、城市云等领域的市场达成合作意向并签署战略合作协议,以整合双方在技术、产品、市场等方面的优势资源,致力于为客户提供软硬件及数据服务一站式解决方案。公司通过对于“安全云”领域的布局,与中科曙光的合作进一步完善产品及业务链条,为客户提供完整解决方案,共同开拓相关领域的市场。

    三、 盈利预测与投资建议

    公司在物联网领域具有一定的先发优势,预计公司15-17年EPS分别为-0.39、0.26和0.44元,对应PE分别为-39、59和35,首次覆盖给予"谨慎推荐"评级。

    四、 风险提示

    1) 煤炭行业持续低迷风险;2)应收账款发生坏账的风险;3)新应用领域市场开拓的风险;