报告摘要:

    公共安全领域业务进展迅速,整体业绩有望迎来拐点。公司的“三大公司+一个平台”的布局,全面升级传统监测监控技术,打破原来的市场限制,为公司从传统矿山市场转向新型城市公共安全监控市场打好基础。目前,公共安全领域的市场拓展顺利,产品销售收入占公司销售收入总额的比重稳步上升。未来随着业务的持续拓展,公司在该领域将进入业绩爆发期,有效抵御传统矿山市场下滑的影响公司整体业绩有望迎来拐点,价值有望迎来估值修复。

    打造物联网核心技术,蓄势智能大安全领域 。公司目前确定“物联网+各应用领域”的战略发展方向。未来公司将以物联网领域为目标,以监测监控技术为核心,在智能大安全领域寻求发展。我们认为公司的技术布局已经完善。公司凭借监测监控技术+GIS+传感器+云平台的技术架构,可望打开智能大安全领域的新兴市场空间,公司外延式发展值得期待,可望成为智能大安全领域的领军企业。

    给予“买入”评级。我们强烈看好公司在公共安全领域的业务进展,物联网模式落地以及业绩增长有望支撑公司整体价值重估。同时我们看好公司借助目前的技术优势和产业布局,在大安全领域的市场开拓以及外延式发展均值得期待,预估2015~2017年EPS为 0.36、0.65、0.91元,给予公司买入评级。

    风险提示:公共安全业务拓展低于预期