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    公司公告13年净利润同比增长13.5%。

    评论:

    13年业绩仍有上调可能性。公司公告13年收入增长23.2%,净利润增长13.5%,扣非之后增长16.2%,每股收益为0.58元,公司正在申请10%的所得税优惠,如果在年报披露前获批,13年净利润增速上升至19.4%。虽然2013年煤炭仍然在低估徘徊,但公司凭借产品竞争力优势扩大了在传统煤矿安全生产监控领域市场占有率,同时积极布局公共安全监控等新领域,保持了收入连续5年接近30%的高增长。

    13年是转型元年,由煤矿安监设备转型为安全信息服务提供商,面临万亿市场。公司传统主业是煤矿及非煤矿山的安全生产监测监控设备及成套安全保障系统, 2013年,公司已经成功拓展到市政安全监测、石化安全监测等新领域,13年公司中标了重庆市市政的下水道气体预警监测系统升级改造工程,合同总金额约700万元。根据我们测算,假设一公里放置一个下水道气体预警设备,全国市场需求总额将达到1万亿元。13年成为公司的转型元年,公司形成了:煤矿及非煤矿山安监设备、公共安全检测设备两大业务板块,转型为全能型安全信息服务提供商。

    盈利预测及投资建议:公司目前仅28亿市值,账面现金3.2亿元。上调公司2014-2015 年的EPS分别至0.78、1.05 元,对应PE 分别为21、16倍, 上调至“买入”评级。