事项说明：

    公司公布2015年一季报，实现收入2.54亿元，同比增32.76%，实现归属净利润7461万元，同比增长41.55%，扣非后归属净利6384万元，同比增长55.96%，基本符合预期。

    平安观点：

    1、整体建设订单兑现拉动高增长。一季度预计制氧业务继续高增长；肿瘤微创业务扭转了去年下降趋势，实现平稳增长；医院整体建设订单一季度实现了部分收入确认，是一季度高增长的主要原因之一，预计全年医院整体建设有望实现30亿订单，确认3.5-4亿元收入；租赁业务完成资金通路的打通，2015年预计实现翻番增长。

    2、3+2业务布局打造器械和服务双平台。“医疗器械、医疗服务（康复、血透、精准医疗）、专科医疗信息化”+“融资租赁、互联网医疗”，业务布局清晰。医疗信息化方面，在强化欣阳科技“拳头产品”医院管理信息系统的基础上，积极研究探索专科应用信息化和大数据及区域中心；康复医疗方面，公司已公告通过与郑州人民医院医疗管理公司合作，通过全面引入美国先进的康复医疗模式、流程、服务标准、设备、技术和人才培训体系，将和佳康复医院打造为中国一流水准的康复医院，从而成为首家进军千亿康复市场的上市公司，未来将打造100家连锁康复医院。此外，公司年报中首提将探索肿瘤领域的精准医疗业务，进一步增强肿瘤领域的实力。

    3、维持“强烈推荐”评级，提高目标价至55元。公司为医院发展提供学科建设方案、设备和资金需求的一揽子解决方案，战略性地向康复、血透、医疗信息化、精准医疗等领域延伸，平台战略清晰。短期内现有业务（医院整体建设业务）订单充沛，保障高增长；长期看新业务（康复、血透、医疗信息化、精准医疗）等将是增长引擎。维持2015-2016年EPS为0.69、1.02元，看好公司在康复、专科信息化、血透等领域的持续拓展，鉴于公司在更高估值水平的医疗服务领域布局越来越深入，提高目标价至55元，相当于2016年约55倍PE，重申“强烈推荐”评级。

    4、风险提示。业务收入确认时点的不确定的风险，应收账款较高风险。