三大投资逻辑：

    1、中短期，整体打包建设订单驱动下，快速增长无忧。

    医院建设未来3-5年有望维持高景气周期，打包建设订单保障公司未来2-3年业绩高增长。2014年订单近20亿，2015年预计不会低于2014年的订单量。

    2、中长期，众多解决方案支撑公司发展，血透和康复等市场大且可复制性强；另外，公司也在全球范围内积极寻找好的产品解决方案。

    创立初期，微波治疗产品是主打产品，后来公司开发了肿瘤微创治疗产品，并逐步形成了肿瘤微创治疗的整体解决方案；13年收购了珠海弘陞，进军血液净化领域；还收购了四川思迅科技，进军医疗信息化领域。未来公司还有望通过并购或研发等方式进军康复保健等其他领域。并购获得潜力产品是重要手段，且有望在全球进行资源整合。

    3、移动医疗有望把公司从平台型公司转变为医疗生态体系的构建者。

    未来有望以移动医疗平台为核心，实现各个资源要素的闭环打造（医院、患者、公司自有业务、药企等）,公司商业价值有望大幅提升。

    维持“增持”评级，12个月目标价40元。不考虑并购，预测2014-2016年EPS为0.43元、0.61元、0.89元。考虑到公司主业增速高，且血透、康复和移动医疗等业务有望大幅提升公司中长期价值，给予公司12个月目标价40元，对应2016年45倍PE（PEG约为1）。

    不确定因素：1）外延式并购时点；2）康复、移动医疗等新业务拓展进度；3）大订单的获得和执行进度；4）公立医院采购医疗设备进度。