公司专注于LED彩色显示中高端应用市场，尤其是广告媒体、舞台演艺及体育场馆的应用。预计2013年国内全彩显示应用市场规模将达到187.93亿元，3年复合增长率超过30%，而中高端应用将成为市场主要的增长点。

    随着LED技术的不断提升及应用领域的不断扩展，预计2012年LED照明市场将突破50亿美元。而国内在淘汰白炽灯路线图的推进下，LED照明产业也已启动，并即将爆发。

    公司是国内承建单一屏体超过1000m2以上超大尺寸LED显示产品数量最多的厂商，在广告媒体、舞台演艺、政企宣传等领域的大屏LED显示应用市场具有较高占有率。

    公司募投项目一方面提升LED显示产品产能到69000平方米，另一方面依托技术积累进行产品延伸，进入LED广告灯箱照明和面板灯产品的生产，产能达到500万瓦。募投产能完全释放后，预计两个项目年均分别新增销售收入3.49亿元和1.25亿元。

    预计公司2011年～2013年EPS分别为0.80元、1.07元和1.33元，给予公司2011年25～30倍P/E，对应股价为20.07～24.08元。从绝对估值角度，公司估值区间为19.44～21.27元。因此，我们认为公司合理价值区间在20.07～21.27元。