尔康制药

    公司是国内品种最全、规模最大的专业药用辅料生产企业之一，也是国内唯一一家拥有磺苄西林钠全部3个规格产品的企业，公司业绩增长迅速，2008-2010年净利复合增长率达147.6%，2011年上半年实现净利约6000万，已经接近2010年全年的水平。

    预计公司2011-2013年每股收益分别为0.63元、0.92元、1.26元，对应17.97元的发行价，11年、12年、13年的市盈率分别为28.52倍、19.53倍、14.26倍。

    参考医药生物行业可比公司的估值，结合目前市场环境，综合分析给予公司2011年动态市盈率为30-37倍的上市首日估值，对应上市首日股价运行区间18.9-23.31元，公司确定发行价为17.97元，则预计首日涨幅为5.18%-29.72%。

    万福生科

    公司从事稻米精深加工系列产品的研发、生产和销售，即以稻谷、碎米为主要原料，生产大米淀粉糖、大米蛋白粉、米糠油和食用米等产品。产品广泛应用于食品、饮料、饲料、医药、保健品、化工等领域。公司收入主要来源于淀粉糖类、食用米类和蛋白粉类产品的生产和销售，2010年三者销售收入和毛利的占比分别为93.4%和94.8%。

    预计公司2011-2013年每股收益分别为0.98元、1.23元、1.56元，对应25元的发行价，11年、12年、13年的市盈率分别为25.51倍、20.33倍、16.03倍。

    参考食品饮料行业可比公司的估值，结合目前市场环境，综合分析给予公司2011年动态市盈率为26-31倍的上市首日估值，对应上市首日股价运行区间25.48-30.38元，公司确定发行价为25元，则预计首日涨幅为1.92%-21.52%。