事件：公司发布了2018 年半年度报告，上半年公司实现营业收入4.80亿元，同比增长51.80%；实现归母净利润约为2216.98 万元，同比增长77.45%。公司基本每股收益为0.11 元，同比增长75.81%。

    紧随下游行业发展，营业收入得到大幅增长：受半导体行业迅速发展的影响，公司市场得到不断拓展，真空半导体业务上半年营业收入为1.50亿元，同比增长54.01%；公司收购山东碧海包装材料有限公司，二季度实现并表，大幅提高了业绩水平，食品类业务上半年营业收入为1.98 亿元，同比增长85.19%；公司的医药类业务也得到了较好的发展，上半年医药类业务营业收入1.31 亿元，同比增长17.73%。公司盈利水平稳中有升，上半年毛利率为25.79%，较上年同期提升2.02 个百分点。

    外延切入食品下游领域，行业整合稳步推进：我国液态食品包装机械行业发展迅速，为拓宽食品领域业务，公司通过收购山东碧海，打通了纸铝塑复合无菌包装材料和液态食品包装机械行业的入口，开始向公司所处食品设备行业产品的下游布局。这实现了产品从关键部件到集成设备的行业整合，提高了公司在食品领域的核心竞争力。公司从第二季度开始并表了山东碧海包装材料有限公司，从而提高公司在食品领域的核心竞争力，改善公司盈利水平。

    加强品牌商业化推广，不断促进公司产品普及：上半年公司着力打造Nano Pure 品牌，专注于半导体行业上游厂务端与设备端的配套服务，努力实现国内市场的国产化应用，实现国产化产品的普及。公司目前在半导体产品封装最新技术GAA，III-V FinFET 和Vertical 等装配方案有全面的拓展，实现了技术与产品的突破。

    投资建议：受益于半导体行业的快速发展，以及通过收购整合产业链等布局策略，我们认为公司未来业绩值得期待。我们维持公司盈利预测，公司2018-2020 年净利润分别为0.69、1.01、1.33 亿元，对应EPS 为0.34、0.50、0.66 元，维持“增持”评级。

    风险提示：宏观经济大幅下滑导致下游需求减弱的风险；市场竞争不断加剧导致利润下滑的风险；收购整合进展不及预期。