开山股份(300257.CH/人民币34.53, 谨慎买入)发布 2014年半年度业绩预告,预计归属于母公司所有者净利润同比增长 10%-30%,达到 1.87-2.21亿元。以中间值计算,公司第二季度单季实现净利润 1.12亿元,同比增长 19.6%,基本符合预期,增长主要来自螺杆膨胀机业务。

    公司为中石化海南炼油化工有限公司提供的芳烃热水 ORC 螺杆膨胀发电机组在 5月 28日成功并网发电,表明公司已成功进入石化市场。公司螺杆膨胀机系列产品现已成功推广至地热发电、钢铁冶炼、垃圾发电、生物质发电等行业。去年公司积累了丰富的应用经验,同时得到天津、浙江、徐州等地方政府支持,预计 2014 年膨胀机市场将进一步开拓,下半年进入收入确认高峰。同时公司新产品工艺压缩机于去年 12 月份通过技术鉴定,并成功用于山西采空区低浓度瓦斯输送项目,预计今年市场将逐步打开,收入实现放量增长。

    公司业绩符合预期,螺杆膨胀机市场开拓较为迅速,我们预计今年开始将有放量增长。同时公司的其他新产品如气体压缩机、冷媒压缩机及离心机等市场逐步打开后,将为公司带来持续增长的动力。我们看好公司的持续成长性,维持谨慎买入评级。