星星科技是视窗防护屏产业领先企业。公司抓实触摸屏市场快速增长的机会，进入视窗防护屏领域，从低端的亚克力防护屏起步，逐步适应市场需求，转向需求更好的玻璃防护屏市场。

    视窗防护屏市场快速增长。随着触摸屏成为手机及平板电脑主流配置，触摸屏市场需求呈现爆发式增长，视窗防护屏作为触摸屏必备零组件，市场需求快速增长。

    客户资源和工艺技术是公司的核心竞争力。公司目前是诺基亚的最大供应商，随着诺基亚的触摸屏手机比例提升，订单将持续增长。随着公司与三星、RIM、摩托罗拉合作深入，公司客户结构将进一步优化。公司自主开发的2.5D/3D 技术将进一步提升公司产品均价。

    募集资金项目推动产能扩张，切入平板电脑视窗防护屏。募投项目将在公司现有产能基础上，快速扩张产能，以满足快速增长的市场需求。同时将切入快速增长的平板电脑视窗保护屏市场，成为公司新的增长动力。

    我们预计公司11、12、13年完全摊薄EPS为0.78元、1.32和1.69元，参考二级市场可比公司估值情况，我们认为公司合理估值为11年25-30X市盈率，合理价格区间为19.5-23.4元。

    风险揭示:诺基亚手机份额持续下滑，触摸屏产品推出低于预期，行业扩差过度，价格下跌。

    特别提示：本报告所预测新股定价不是上市首日价格表现,而是在现有市场环境基本保持不变情况下的合理价格区间。