医疗信息化龙头，维持“买入”评级

    　　公司是国内医疗信息化龙头企业，看好公司持续受益政策催化的行业景气向上，同时AI+医疗有望打开成长空间，我们维持原有盈利预测，预计2023-2025 年归母净利润为3.80、5.13、6.93 亿元，EPS 为0.18、0.24、0.32 元/股，当前股价对应PE 为41.4、30.7、22.7 倍，维持“买入”评级。

    　　事件：公司发布2023 年三季报，前三季度业绩平稳增长2023 年前三季度，公司实现营业收入19.01 亿元，同比增长1.60%；实现归母净利润1.52 亿元，同比增长8.79%。

    　　Q3 利润高增长，盈利能力提升

    　　单三季度，公司实现营业收入7.09 亿元，同比下降8.51%；实现归母净利润1.36亿元，同比增长85.60%；实现扣非归母净利润1.35 亿元，同比增长135.67%。

    　　Q3 利润大幅增长，盈利能力提升主要系期间费用率同比显著下降，其中销售费用率同比下降4.88 个百分点至11.43%；管理费用率同比下降3.25 个百分点至4.87%；研发费用率同比下降3.98 个百分点至7.38%。

    　　“AI+医疗”成长前景光明，AI 赋能WiNEX 发展提速10 月18 日，公司召开Winning World 2023 大会，会议正式发布了医疗领域大模型WiNGPT、基于WiNGPT 的医护智能助手WiNEX Copilot，以及WiNEX 产品与解决方案迭代升级。其中，WiNEX Copilot 支持覆盖诊前、诊中、诊后和医疗管理30 多个场景，包括患者服务助手、临床辅助决策助手、病历文书助手、质量控制助手、医学影像报告助手以及健康管理助手等。我们认为WiNEX 历经多年打磨产品力不断完善，有望借助AI 赋能开辟成长新篇章。

    　　风险提示：客户投资不及预期；公司交付不及预期；AI 落地不及预期风险。