事件：

    　　公司发布2016 年半年度业绩预告，2016 年上半年公司预计实现归属于上市公司股东的净利润为4792.42 万元-5091.94 万元，较去年同期的998.42 万元同比大幅增长380%-410%。

    　　主要观点：

    　　1.公司2016H1 归母净利润实现380%以上的增长，超预期。

    　　我们认为，公司业绩高速增长既得益于4 月起并表“视达科”，也源于“数据接入产品，大数据挖掘、分析与应用业务”快速增长。

    　　佐证了我们今年5 月发布的公司深度报告《初灵信息（300250）：

    　　主业向好，外延可期，大数据布局清晰》中的判断。

    　　2. 公司2016 年业绩有望实现翻番。

    　　根据公司历年财报，由于受下游客户采购及结算的季节性影响，公司下半年的营收情况一般会好于上半年。此外，考虑到中国移动大力发展政企专线，广电国网获基础电信业务牌照，国内的信息接入需求将保持旺盛，可支撑公司传统主业“数据接入产品”稳定增长，同时受益国内的大数据产业化发展加速，2016 年我国的大数据软件及应用市场规模有望达622 亿元，而公司在大数据领域布局较早，有望分享较大市场份额。因此，我们将提高公司2016 年盈利预测，预计公司2016 年归母净利润可实现100%以上的增长。

    　　3. 公司大数据全产业链布局渐入佳境，业绩成长空间被打开。

    　　公司外延布局“数据接入—大数据挖掘、处理和分析—大数据应用”

    　　全产业链，成功卡位“通信”和“广电”两个大数据优质领域。此外，公司还与贵阳大数据交易所，国内领先的大数据资产运营商九次方财富资讯（北京）有限责任公司开展战略合作。我们认为，国内大数据产业已经进入快速变现通道，其中通信大数据挖掘及应用变现进展更是明显提速，公司深耕通信行业多年，将充分受益“国家大数据战略”的政策红利，业绩成长空间被进一步打开。

    结论：

    公司作为国内领先的信息接入设备与大数据服务供应商，目前已经实现“信息接入产品+大数据服务”双头并进的良好发展格局，同时公司仍在进一步完善大数据产业链布局，预计2016 年公司业绩将实现快速增长。

    我们预计公司2016 年-2018 年EPS 分别为0.64 元、0.92 元和1.12 元，对应PE 46.9 倍、32.5 倍和26.5 倍，参考行业可比公司估值，给予公司6 个月目标价38.4 元，对于PE60 倍，维持“强烈推荐”评级。