本批次新股定价区间

    依米康

    公司是目前国内最大的精密环境整体解决方案服务商，主要产品和服务为精密空调设备制造和精密环境工程承包两大类。2010年，精密空调销售占主营业务收入的64.92%，毛利为53.14%，处于行业较高水平；精密环境工程业务占主营业务收入35.08%，毛利一般为20%左右。2008-2010年，公司主营业务收入和净利润年复合增长率分别为59.47%和46.81%。公司发行价为17.5元，对应2010年的发行后静态市盈率为43.75倍。预计公司2011-2012年每股收益分别为0.61元和0.85元，对应发行价下2011年和2012年的市盈率分别为28.69倍和20.59倍。依米康所处行业壁垒较高、需求广阔，而公司的产品性能堪比外资品牌，因此在下游工程市场中享有较高的知名度，竞争优势显著。同时，精密空调设备制造业务较高的附加值确保了盈利增长，也体现出公司良好的成长性。因此，我们给依米康的上市首日定价区间为18-27元。

    初灵信息

    公司是一家专营通信网络接入系统的设备提供商，主要产品包括大客户接入系统、广电宽带接入系统及机房设备管理系统。2010年，大客户接入系统为公司贡献营业收入5,952万元，占总收入的50%，毛利率为40.66%；公司在用于广电网络双向改造的EoC设备市场一直保持占有率第一的位置，该项业务占总收入的43%，毛利为34.18%；机房设备管理系统业务占总收入的6%，毛利高达60%以上。公司发行价为25元，对应2010年的发行后静态市盈率为30.49倍。预计公司2011-2012年每股收益分别为1.05元和1.34元，对应发行价下的市盈率分别为23.81倍和18.86倍。初灵信息依托于广电信息接入系统业务在国家"三网融合"的战略正高速发展，市场空间可观，且具有一定题材炒作性。此外，公司发行市值较小、定价较为合理。因此，我们给初灵信息的上市首日定价区间为25.5-36.5元。

    光线传媒

    公司主营电视节目和影视剧的投资制作和发行，为国内最大的民营节目制作及运营商之一，在国内民营电影企业中位居前三甲。公司的业务模式是集节目制作和发行公司、广告公司、公关公司、活动公司等各功能于一体的整合营销模式。通过覆盖307个地面频道的节目联供网，公司实现节目制作与发行相结合，具备很强的媒体运作特点。公司发行价为52.5元，对应2010年的发行后静态市盈率为50.97倍。预计公司2011-2012年每股收益分别为1.52元和2.13元，对应发行价下的市盈率分别为34.54倍和24.65倍。光线传媒基本面良好，有着强大的节目制作能力和覆盖全国的电视联供网，但其发行定价偏高，且其绝对股价和发行市值较高。因此，我们给光线传媒的上市首日定价区间为51.5-68.4元。

    备注：本批新股在网上申购时，我们提出了能适当承受风险的投资者申购这批新股的建议。从近期新股上市情况来看，近一个月来新股上市首日表现都颇为出色，尽管上周上市的新股受大盘短期调整的影响涨幅较前期有所回落，但依然高于今年以来的新股上市首日平均涨幅，所以若这批新股明日涨幅可观，投资者可在首日将其卖出。