本报告导读：

    新开普是智能一卡通行业的龙头企业。当前公司立足自身卡位优势，面向B 端推进智慧校园业务，面向C 端推进完美校园APP，掘金互联网+智慧校园千亿级市场。

    投资要点：

    首次覆盖给予增持评级，目标价8.19 元。根据核心假设，预测公司2018 年-2020 年EPS 分别为0.30/0.37/0.48 元，目标价8.19 元，对应PEG 1.05 倍，首次覆盖给予增持评级。

    公司龙头地位稳固，不惧外部挑战。校园一卡通行业规模持续增长，系统更换周期叠加产品升级需求，为行业提供稳定市场空间。当前行业走向寡头竞争格局，公司龙头地位稳固，竞争对手难以挑战。

    掌握高校客户资源，进军智慧校园广阔市场。公司立足自身的卡位优势，利用自身优质的高校客户资源发展智慧校园业务。以新工科教育为切入点打入教学端信息化建设，已有项目持续落地，未来市场空间广阔，可重点追踪项目落地情况。

    推出完美校园APP，聚拢学生流量数据，探索多种变现方式。公司推出完美校园APP 聚拢学生流量数据。通过完美校园，公司整合资源，内置多种功能探索流量变现方式，并积极开发校园大数据管理平台，与金融企业合作开展互联网金融业务，探索数据变现方式。

    风险提示：智慧校园业务和互联网业务落地不及预期的风险；新技术出现替代一卡通需求的风险