事件:公司发布公告:公司主营业务已经成为移动营销服务,根据公司经营管理的实际情况和未来战略发展的需要,公司决定变更公司全称为广东明家联合移动科技股份有限公司。公司证券简称由“明家科技”变更为“明家联合”。

    点评:

    更名只是开始,联合二字凸显一站式服务平台战略:公司自2014 年转型以来动作频频,收购金源、微赢、云时空初步完成产业链业务端的布局。公司一直立足于完善产业链环节,重视业务之间协同,标的公司业绩稳健高速增长。本次更名为明家科技联合移动科技公司,表明公司将继续深耕移动营销全产业链,积极打造一站式服务平台。公司战略清晰坚定,核心骨干利益绑定、高管执行力强,看好战略落地。

    实现“联合”目标尚需补齐完善产业链,后续外延强烈值得期待:公司稳健进行外延布局的节奏一直在持续,大股东接手传统亏损业务表明转型决心以及对于移动营销业务发展的信心和支持;公司已经在即时通讯营销(无锡线上线下)、大数据(小子科技结合微赢数据)、视频营销(双行线)、海外业务(香港子公司、Tabjoy)实现落子。公司致力于走向“联合”的决心意味着后续在这些看好的领域或有望率先落地相关项目。战略布局已然清晰凸显,战术执行相信不会太远,看好公司持续在看好细分领域的外延与整合,我们认为后续资本运作依然存在想象空间。

    盈利预测与估值:预计公司15-17 年净利润分别为:5113、24041、30140 万元,对应摊薄EPS 为0.16、0.76、0.95 元,当前股价对应173、37、30 倍PE。我们认为公司将继续完善产业链布局,后续外延依然值得期待,业绩高速增长+外延预期可期,管理层强执行力以及核心骨干利益绑定,我们认为当前价位已有较高的安全边际,重申维持“强烈推荐”评级。

    风险提示:市场震荡风险、外延并购不达预期。