本批次新股定价区间

    瑞丰光电

    公司是国内第三大的SMD LED封装企业，专业从事先进的贴片式SMD LED封装技术的研发和LED封装产品制造、销售。其中，照明和中大尺寸LED是公司收入的主要来源，分别占营业收入的51%与26%。2008-2010年，公司营业利润年复合增长率为63.71%。公司发行价为10.8元，对应2010年的发行后静态市盈率为26.34倍。预计公司2011-2012年每股收益分别为0.56元和0.69元，对应发行价下2011年和2012年的市盈率分别为19.28倍和15.65倍。瑞丰光电的产品品质优良，公司毛利率维持行业领先水平，但目前台湾大量LED封装产能向大陆转移，加剧了国内封装行业的竞争。因此，我们给瑞丰光电的上市首日定价区间为10.7-18.5元。

    明家科技

    公司是专业的电涌保护产品生产商，也是国内防雷行业电涌保护产品的第一股。公司产品主要应用于民用电器的保护，以及工业设备的过电压保护，如通信、安防、电力、建筑、铁路、石化等行业。2010年，出口的民用电涌保护产品占销售收入的82%，国内业务占比为18%，国内业务占比不断提升。公司发行价为10元，对应2010年的发行后静态市盈率为30.3倍。预计公司2011-2012年每股收益分别为0.41元和0.55元，对应发行价下的市盈率分别为24.39倍和18.18倍。明家科技拥有较强的研发与技术创新能力，与国际知名渠道分销商建立了良好的合作关系，业绩增长较为稳定，而且作为A股市场防雷第一股具备一定题材性。因此，我们给明家科技的上市首日定价区间为10-18元。

    瑞丰高材

    公司是国内PVC助剂行业的龙头企业之一，产品包括PVC加工助剂、ACR抗冲改性剂以及MBS抗冲改性剂等，主要应用于化学建材、工农用塑料制品、汽车和交通工具及包装材料等生产领域。公司在国内市场的份额为20%，在ACR抗冲改性剂的市占率为40%，位列前茅。2008-2010年，公司净利润年复合增长率为70.8%。公司发行价为16元，对应2010年的发行后静态市盈率为19.51倍。预计公司2011-2012年每股收益分别为0.97元和1.25元，对应发行价下的市盈率分别为16.49倍和12.8倍。瑞丰高材产品种类丰富、对环境污染较小、性价比较高，未来市场前景广阔。因此，我们给瑞丰高材的上市首日定价区间为16-28元。

    备注：本批三只新股在网上申购时，我们提出了谨慎的投资者可采用暂时观望的策略，对于能适当承受风险的投资者则建议部分谨慎参与明家科技、瑞丰高材与瑞丰光电的申购的建议。整体来看，近期A股市场的反弹依然在延续，但短期内或出现震荡整固的行情。而本批三只新股都具备发行市值较小、绝对股价较低的优势，因此破发的可能性均较小，加上近一周来上市的新股表现非常突出，所以明日上市的这批新股或许会有超预期的表现，若这批新股明日涨幅非常可观，投资者可在首日将其卖出。