事件：

    公司公布了2014年年报，2014年实现营业收入1.9亿元，同比增长12.97%；营业利润5110万元，同比增长33.06%；利润总额5949万元，同比增长28.30%；归属于母公司净利润5010万元，同比增长23.49%；扣非后净利润4302万元，同比增长27.27%。基本每股收益0.41元。利润分配方案为每10股转增10股，派1元（含税）。

    2014年第四季度，实现营业收入6536万元，同比增长28.27%；营业利润2185万元，同比增长40.62%；利润总额2494万元，同比增长46.10%；母公司净利润2169万元，同比增长34.91%。

    结论：

    总体上我们延续之前的观点，继续看好公司的长期投资价值。

    业绩方面，2014年各单季度业绩增速呈现加速势头，尤其是四季度增速明显。从技术平台方面，公司的生物医学材料和细胞治疗技术平台2014年实现了显著的进展，技术平台框架更为丰富，为未来的成长打开了更大的空间。

    股价方面，由于市场风格的剧烈变化，2014年底公司股价出现了较大波动，我们认为这和基本面无关，我们对于公司投资建议有两点，第一，建议长期持有，配置冠昊生物等同于配置国内的生物医学材料和细胞治疗行业，这是我们对行业的信心。第二，股价下跌是买入的良好时机，这建立在我们对公司基本面的信心之上。

    我们预计公司2015-2016年EPS分别为0.54和0.72元，动态PE分别为106倍和79倍。作为新技术平台型公司，冠昊生物在生物医学衍生材料领域的临床应用走在世界的前列，积极布局细胞治疗业务领域，并且面对国内巨大的市场空间，所以我们继续强烈推荐，给予公司2015年全年100元的目标价，并且认为现在的价位是长期持有建仓的良机。