2015 年，公司实现：营业收入6.71 亿元，同比2014 年增长37.15%；净利润8330.94 万元，同比2014 年增长44.31%。公司继续保持在银行业的领先优势，新增38 家银行客户，收入规模达到3.68 亿元；电信行业的多年耕耘叏得了收获，收入从2014 年2748.12 万元增长到16403.14 万元，增长497%。

    　　IT 基础设施第三方服务站上风口，迎来千亿市场空间： 银行、电信、政府等重点行业用户的IT 投资规模不断扩大，其对系统安全、稳定性要求也不断提高。数据中心IT 基础设施服务市场在这些大型高端客户的带动之下快速发展。前瞻产业研究院预测数据显示，2016-2020 年，中国数据中心IT 基础设施第三方服务行业规模年均复合增长率为27%，到2020 年市场规模达到1550.47 亿元。我们预测，到2018 年公司IT 基础设施服务业务收入将达到7.31 亿元，年均复合增长率约38.15%。

    　　发力系统集成与大数据市场，打造业绩增长新引擎： 公司成立子公司，针对系统集成和大数据运维市场，进行专项拓展。在IT 基础设施第三方服务的基础上，将系统集成和大数据运维软件两项业务打造成公司未来业绩增长的新引擎。我们预测，到2018 年：系统集成设备业务收入将达到9.04 亿元，年均复合增长率约32.84%；软件开发不销售业务收入将达到3000 万元，年均复合增长率约54.88%。

    　　投资建议：我们预计2016 年-2018 年公司EPS 分别为0.39、0.56 和0.81 元。给予买入-A 评级，6 个月目标价25 元。

    　　风险提示：当前IT 基础设施服务毛利率水平高和未来巨大市场成长空间，将吸引更多的国内外服务商戒系统集成商进入该行业，使得未来市场竞争将更加激烈，产品价格可能趋二下降，市场份额也可能进一步被分割，从而对现有的服务提供商带来极大的挑戓和威胁。