银信科技（300231.SZ）是一家全国性、专业化的IT 增值服务提供企业。公司的主营业务有IT 基础设施服务及相应的系统集成服务、IT 运维管理软件的研发与销售，处于行业领先地位。

    主要内容：

    公司净利上半年有望实现大幅增长。公司预计上半年实现净利润为3,501.45 万元-4,201.74 万元之间，相比上年同期的2,801.16 万元上升25%-50%。报告期内，公司主营业务IT 基础设施服务收入以及相应的系统集成收入均实现了较快增长。由于公司加大对云计算、大数据技术等新行业、新领域等的研发投入，销售费用以及管理费用都有所上升，不过受益于IT 基础设施服务以及相应的的系统集成收入的较快增长，本报告期内公司的总体净利润还是大幅上升。

    公司50%以上的收入来自为银行提供相应的服务取得，其次为政府部门。同时，公司加大对中国联通、中国移动等运营商的开拓，成为公司新的收入增长点。

    加大大数据及云计算的研发投入，丰富公司业务范围。互联网、大数据以及云计算成为软件行业的发展趋势。在2011 年的信息技术成熟曲线中，大数据还仅仅处于技术萌芽期，而目前大数据处于期望膨胀过热期，大数据发展异常迅速。随着大量数据、资料的巨量涌现，对大容量存储工具的需求日益加大，而云技术的出现有效解决了这一需求，公司加大研发投入，搭载这一行业发展趋势，。

    给予“增持”评级。我们预计15-17 年归属于上市公司股东的净利润分别为0.95 亿元、1.50 亿元、1.93 亿元，对应每股收益分别为0.28 元、0.45 元、0.57 元，目前股价对应的动态市盈率分别为70.7倍、44.8 倍、34.8 倍。给予“增持”评级。

    风险提示：

    市场推广不及预期。