1.客户集中度高，分业务表现不同，总体营收小幅增长。

    2.毛利率保持稳定，销售与管理费用增速远超营收。

    3.应收占比虽高，仍属正常，现金流有所改善。

    4.大行业中持续成长，维持“推荐”评级。预计2012～2014年EPS分别为0.56元、0.72元和0.90元，对应P/E分别为21.4倍、16.6倍和13.3倍，仍维持“推荐”评级。

    5.风险提示：人力成本或期间费用大幅上升侵蚀公司利润；同时，公司还面临高层次人才短缺的困难