本批次新股定价区间

    上海钢联

    公司是国内钢铁行业电子商务的领军企业，主要通过运营五大网站提供钢铁行业及相关行业信息、咨询、会务培训、网页推广等服务。其中，"我的钢铁"网的市场份额达到55.5%，问鼎钢铁行业B2B电子商务网站之首。2008-2010年，公司的营业收入年复合增长率为39.00%，毛利率也一直维持在70%以上的较高水平。公司发行价为23元，对应2010年的发行后静态市盈率为38.33倍。预计公司2011-2012年每股收益分别为0.96元和1.29元，对应发行价下2011年和2012年的市盈率分别为23.95倍和17.82倍。公司毛利率高，盈利能力较强，经营的网站具有较高品牌知名度位，且发行市值较小。我们给上海钢联的上市首日定价区间为22.08-26.88元。

    光韵达

    公司是国内领先的精密激光创新应用商，主要产品是激光模板和精密金属零件。激光模板毛利率维持在50%以上，新服务HDI钻孔毛利率高达70%。2009年，公司在国内激光模板产品的市占率为13.85%，位居全国第一；柔性线路板激光成型服务的市占率为6.04%，排名细分行业第一位。2008-2010年，公司净利年复合增长率为34.10%。公司发行价为12.98元，对应2010年的发行后静态市盈率为45.54倍。预计公司2011-2012年每股收益分别为0.51元和0.69元，对应发行价下的市盈率分别为25.45倍和18.81倍。公司具有一定技术优势、盈利能力较强、成长性较高，且近三年呈现产品供不应求的局面，所以我们给光韵达的上市首日定价区间为12.34-16元。

    富瑞特装

    公司是国内LNG（液化天然气）设备的领先企业，主要从事金属压力容器的设计、生产和销售，业务基本覆盖LNG的全产业链。在国内投入运营的LNG汽车中，配套福瑞特装的LNG供气系统的汽车占72.4%。2008-2010年，公司净利润年复合增长率为37%。公司发行价为24.98元，对应2010年的发行后静态市盈率为40.55倍。预计 公司2011-2012年每股收益分别为1.03元和1.79元，对应发行价下的市盈率分别为24.25倍和13.96倍。公司覆盖LNG全产业链，但公司面临原材料成本大幅波动以及行业竞争加剧的风险。我们给富瑞特装的上市首日定价区间为22.84-26.87元。

    备注：本批新股在网上申购时，我们提出了三只新股整体质地中等，相较之下光韵达的基本面稍有突出，谨慎的投资者可采用暂时观望的策略，对于能适当承受风险的投资者则建议部分谨慎参与光韵达与上海钢联的申购的建议。整体而言，近期创业板仍处于弱势整理中，建议中签的投资者不要期望太高，尽量在首日将新股卖出。