预计2012年每股0.71 元,关注增长效应和行业性机会 今年公司收回银禧工塑和银禧新材料股权,少数股东权益(去年是700万,合0.07元)对净利率的影响消除,但今年政府补贴(去年营业外收入近1000万,主要是政府补贴)预计有一定不确定性。我们认为较之周期性企业而言,改性塑料业绩具有较强的稳定性,公司凭借技术实力以及产能的快速扩张,实现业绩相对稳定、较快增长问题不大。建议关注公司的增长效应和行业性机会。预计公司2012-14年每股0.71、0.99和1.27元,目标价格17.04元,中性评级。