森远股份2011 年7 月27 至28 日，我们赴鞍山森远股份调研：

    上半年，公司实现营业收入超1 亿元，同比增长74.71%，归属于普通股股东的净利润3403.9 万元，同比增长104.45%。公司主营产品中除雪和清洁设备销售收入4921 万，其中除雪机具销售达2414.62 万，新型除雪滚刷是主要收入来源；大型沥青就地再生设备销售收入3410.26 万，预防性养护设备销售额1492.06 万。

    三季度就地热再生机组和预防性养护设备将成为公司盈利主要来源，在两套热再生机组的基础上，随着“国检”过后路面养护设备进入采购周期，公司预防性养护设备的销售有望快速增长。

    公司目前正在进行管理体制改革并制定产能升级方案，从而为明后年高速增长的养护设备市场需求打下坚实的基础。

    根据公司目前在手订单和行业增速预测，预计公司2011-2012 年EPS 分别为1.02 和1.48 元，对应PE 分别为28 和19.3 倍，维持“推荐”评级。