投资要点:
车联网运营服务企业 公司主营业务是车辆远程管理信息服务,提供运营服务、系统集成和软硬件研发一体化解决方案。公司主要专注于工程机械领域,在挖掘机细分市场达到50%占有率。
主攻前装市场,降低区域拓展壁垒 公司在业务战略层面主要定位于前装市场,通过对于品牌企业的合作破除行业的区域壁垒。同时,通过前装市场的产品和业务,可将其车载产品与车内CAN总线结合,具备高客户粘性的同时铸造了公司的业务壁垒。
公司竞争优势突出 公司于科特彼勒、日立等一线品牌建立了良好的合作关系,具备优质客户资源优势。此外,公司在2003年进入工程机械车辆远程管理信息服务系统,积累了大量的研发经验和业务经验,具备一定的先发优势。
募投项目 公司募投资金将用于车辆远程管理信息服务平台扩建项目,公司募投项目的实施将提高公司的核心竞争力和市场占有率,为公司业务发展创造基础条件。
盈利预测 我们预计公司2011年-2013年EPS分别为0.81元、1.19元、1.65元,考虑行业的增长情况与目前资本市场因素,我们认为合理的价值区间为37.2元-40.5元。