投资要点：副总裁增持承诺开始兑现，凸显公司高层对公司未来发展的信心，当前股价仍具吸引力。

    事件：5月12日，公司收到公司副总裁严冬梅女士的通知，严冬梅拟按照公司于3月2日发布的《关于董事、独立董事及高管拟增持公司股份承诺事项的公告》的计划增持期限内通过认购由深圳久久益资产管理有限公司成立的久久益收益互换3号基金，通过久久益3号基金买入或增持公司股份。严冬梅以自筹资金3000万元认购久久益3号基金，并委托久久益通过与国信证券签订的收益互换合同进行专业化投资管理，由国信证券通过深交所在股票二级市场上买入处于公开交易中的公司股票。股票收益互换交易中，国信证券提供融资资金6000万元。

    副总裁增持承诺开始兑现。公司于2015年3月2日对外公告副总裁严冬梅女士计划在未来6个月内增持公司0.1%-1%的股份（30.197-301.97万股）。严冬梅女士本次以自筹资金认购久久益3号基金正是在3月2日的增持承诺之后的实际行动，在当前股价下进行增持更是凸显了公司内部高层对公司未来发展的信心。

    实际控制人再做增持承诺。贾全臣、贾玉兰、贾晓钰、戴一鸣（贾玉兰之子）已于2015年4月30日签署一致行动人协议，并承诺自《一致行动协议书》签署之日起12个月内，贾全臣及其一致行动人贾玉兰、贾晓钰、戴一鸣合计增持公司股份不超过2%，且不会减持公司股票。

    高管增持正在进行时。截至2015年5月7日，除副总裁严冬梅以外，监事应明、董事贾玉兰、独董姚刚、独董王天文、均已做出增持公司股份的承诺。其中，应明承诺增持不超过公司0.1%-2%（30.20-603.94万股）的股份，贾玉兰、姚刚、王天文承诺增持0.1%-1%（30.20-301.97万股）的股份。截至2015年5月12日，应明、贾玉兰、姚刚、王天文分别已增持1.69%、0.76%、0.69%、0%。

    业绩大增凸显发展潜力。公司一季报预计上半年盈利1.77-1.87亿元，同比增长1058-1123%，公司盈利同比有较大增幅，主要原因为：（1）2014年签订的大额合同将持续为公司贡献利润，目前在执行订单约10亿元，按照生产计划，半年度产值较2014年同期大幅增长，将使归属于上市公司股东的净利润同比大幅增加；（2）预计报告期内公司非经常性损益金额为103万元，2014年同期为90万元。

    维持“买入”的投资评级。公司依托于印尼镍铁工业园项目整合印尼矿产（煤、镍矿）、电厂资源，打造完整镍产业链；同时，公司将以印尼工业园项目为起点，继续开拓机械成套装备的海外销售市场，预计2015年业务订单及销售收入将继续增加，业绩保持高速增长。根据公司业绩及项目进度，预计公司2015-2016年EPS分别为1.31元和2.27元，结合镍板块平均估值水平以及“一带一路”提升公司估值水平，我们给予公司目标价78.88元，对应2015年60倍PE，维持“买入”评级。