投资要点：

    公司的主导产品为应用于电力系统高压领域的无功补偿（包括并联无功补偿和MSVC 产品）和滤波成套装置，同时生产电容器、电抗器、放电线圈等相关核心部件，是为数不多兼具电网一次设备和二次设备业务的上市公司之一。

    公司是入围国家电网公司500 千伏安变电站高压无功补偿装置采购商名单的十家供应商之一，2009 年公司在并联无功补偿成套装置销售额统计中排名行业第五位，市场占有率约为9%左右，公司为全国110kV 并联无功补偿装置运行套数最多、运行时间最长的厂家。

    公司是最早将磁阀式电抗器（MCR）应用于SVC 装置（MSVC）中的企业，产品电压等级覆盖3-110kV，MSVC 理论上可实现500kV 电压等级，而目前TSVC 应用的最高电压等级为35kV。公司已推出并应用了110kV-MCR 型动态无功补偿装置，这也是国内首屈一指的。

    公司是行业标准《高压电力滤波装置》的主要起草人，是国内唯一拥有从0.4kV-110kV 电压等级滤波装置成功运行经验的厂家。公司核心部件产品线覆盖电容器、电抗器和互感器等关键部件，可满足无功补偿和滤波器成套设备的大部分需求。公司无功补偿装置、滤波器装置和电容器共享同一生产线，协同效应显著。

    本次募集资金主要用于产能的扩张及研发中心和销售渠道的建设，预计2011-2013 年公司摊薄后的EPS 分别为0.84、1.14 和1.64 元，公司合理价值区间为25.2-29.4 元，对应2011 年PE 区间分别为30-35 倍。