公司是国内领先智能卡供应商，产品包括通信智能卡、金融 IC 卡、城市通卡、移动广播电视有条件接收卡、加油卡等。

    公司在智能卡领域积累了雄厚的技术研发实力，尤其是芯片操作系统技术国内领先，率先通过国内EAL4+安全认证。

    公司目前是EMV 卡生产企业当中的领跑者之一。2009 年，公司与雅斯拓同为工行金融IC 卡供应商，2010 年成为独家供应商。2010 年公司销售给工行约770 万张IC 卡。未来公司在其他银行充分发挥其金融IC 卡的先发优势抢占新增市场份额。未来两年EMV 卡将成为公司核心支柱业务板块，拉动收入利润翻倍增长。

    公司在CMMB 和MBBMS/SD 有条件接收卡领域同样成为行业先行者，公司最先研制出符合广电总局行业标准的CMMB 有条件接收，是中广传播的唯一CMMB 有条件接收供应商；公司与大唐微电子是中国移动MBBMS/SD有条件接收卡的两家初期供卡商，截止2009 年底公司占据了90%以上份额。随着CMMB 和MBBMS 在全国的推广普及该业务将保持快速增长。

    未来随着手机支付的推广普及，通信智能卡将会向大容量、多芯片、新工艺方向发展，通信智能卡将重现生机。

    盈利预测与估值。我们预测公司2011-2013 年EPS 分别为1.05 元，1.47 元和2.11 元。考虑行业和可比公司估值水平以及公司成长性，给与公司合理估值区间44.1元至47.3元。