一、 事件概述

    公司今日发布公告：辽宁聚龙金融设备股份有限公司被评定为中国银行股份有限公司人民币点钞机选型入围项目第一包人民币点钞机（A类）（采购编号：

    0706-12400008N003/ 1）的入围成交供应商。

    二、 分析与判断

    符合我们之前判断，柜台市场将是今年看点 在前面报告中，我们多次提到柜台市场是今年最大看点。继华夏银行之后，公司再次入围中行A类点钞机供应商，验证了我们之前的判断。

    全年业绩高速增长更添保障 入围中行A类点钞机供应商最直接的影响就是增加今年A类点钞机的出货量，由于中国是四大行之一，我们预计采购量会比较大，相应地，对业绩增厚也会比较明显，全年业绩高速增长也更添保障。

    入围中行A类点钞机供应商预示着大行可能都会陆续启动A类点钞机招标 继华夏银行之后，公司再次入围中行A类点钞机供应商，这是公司综合实力的体现。

    我们认为，入围中行除了增厚今年业绩之外，更重要的是预示着今年其他商业银行，尤其是大行可能都会陆续启动A类点钞机招标。

    柜台清分机市场空间广阔，公司有望成为小型清分机市场领导者 在鉴伪能力要求提升和加强人民币流通管理的大背景下，小型纸币清分机有望大规模取代传统点钞机，预计柜台清分机国内市场容量在100亿以上。公司产品性能良好，服务优势明显，再加上上市后品牌效应的提升，有望成为小型清分机行业的领跑者。预计仅这一产品就能保证公司收入未来5年CAGR不低于35%。

    未来几年持续快速发展是大概率事件

    1）公司力争2012 年度实现营业收入同比增长40%-60%，净利润同比增长30%-50%。

    高业绩增长目标充分彰显公司发展信心。

    2）预计今年A 类点钞机和柜台清分机的招标采购将逐步实施，同时，公司人民币流通管理系统已在国内几个省市收到较好的反馈效果，柜台市场是今年最大看点。

    3）更长远一点，配合国内外商业银行的信息化和精细化管理进程，推出以智能设备为终端、配合系列信息化系统的整体解决方案，向综合解决方案提供商转型。

    三、 盈利预测与投资建议

    维持前期盈利预测，预计公司2012-2014年EPS分别为1.24，1.83和2.40元。柜台市场面临绝佳的市场机遇，公司有望成为国内小型清分机市场新领袖并向综合解决方案提供商转型。维持“谨慎推荐”评级，6个月目标价37.2元，对应2012年PE为30x