事件描述

    近段时间公司股价回调幅度较大，今日创出新低，较前期高点跌幅已达40%。我们认为这更多是市场对高估值标的的杀跌，公司基本面趋势依然向好。

    估值风险释放，高成长确定性强，维持“推荐”评级

    管网建设是重点民生工程，公司的发展符合国家由追逐GDP 转向关注民生的趋势，环保新管材的推广也符合国家结构转型的发展趋势，我们认为在政策支持下，公司将迎来迅速发展。目前公司开工率高、经营情况正常，全年业绩增速有望超50%，明年随着募投产能的释放，高增长确定性强。“大行业、小公司”的逻辑将逐步得到印证。这一波股价的下调，更多反映了市场对高估值标的的杀跌，目前估值风险已释放，基本面趋势依然向好。预计2011-2013 年EPS 分别为0.64、1.1 和1.64 元，对应PE 为25、15 和10 倍，维持“推荐”评级。