1月17日,公司披露《关于增资BVI子公司用于渤海0531石油区块勘探开发项目获得国家发改委等有关部门核准通过的进展公告》。公司将向全资子公司金司南能源有限公司(BVI子公司)增资7000万美元,同时金司南能源有限公司向其全资子公司智慧石油投资有限公司(简称智慧石油)增资不超过7000万美元,增加的投资将使用全部剩余超募资金进行投入,不足部分由自有资金不足。

    智慧石油通过参与中国海洋石油总公司组织的国际公开招标,取得了渤海05/31石油区块勘探开发权益,并于2013年9月16日与中国海油签订为期30年的产品分成合同——《中国渤海05/31合同区石油合同》,智慧石油成为合同区内勘探、开发、生产作业的作业者。增资完成后,金司南的投资总额为7500万美元,其中6300万美元以等值人民币投入,另自有人民币购汇1200万美元,且金司南将以同等金额向智慧石油增资,为0531石油勘探区块提供资金保证。

    海外大单合同金额涉及7500万美元,折合人民币超过4.5亿元,如果保守按照智慧石油业务净利率为50%测算,该合同将为公司贡献2.25亿元人民币。而2012年度,公司营业总额仅为1.44亿元,净利润为8381万元人民币。因此,此次海外合同大单对公司业绩构成重大利好影响。根据石油合同规定,智慧石油在勘探期7年内享有该区块100%勘探权益并进行地震数据采集、处理、综合地震地质解释、油气评价、井位部署及钻井等油气勘探作业,如合同区内有商业油气发现,智慧石油享有49%的开采权益,生产期为15年。

    渤海05/31合同区是中国海油2012年中国海域对外开放合作的第二批26个区块之一,面积270.3平方公里。公司专家团队预测,该合同区油气总资源量超过3亿吨,规划勘探期探明油气地质储量5000-10000万吨,预计建成油气年生产能力50-200万吨。

    盈利预测:预计2013-2015年公司EPS为0.28、0.33、0.38元,对应PE分别为97、82、70倍。给予公司“中性”评级。

    风险提示:客户相对集中风险;海外经营风险。