核心技术全球领先。潜能恒信主营从事地震数据处理、解释以及处理和解释一体化服务，公司自主研发的 WEFOX双向聚焦叠前偏移成像技术是当今最高端的第三代成像技术。该技术被中国石油和化学工业联合会鉴定为“国内首创，全球领先” ，公司采用该技术为客户建议井位的探井成功率在 80%以上，远高于行业平均水平。

    石化能源短缺推动石油勘探开采服务业快速发展。 随着发展中国家工业化进程的加速，全球原油供给缺口不断加大，国内石油对外依存度更是不断上升。国际能源短缺促使石油公司加大原油勘探开发支出，从而推动石油勘探开采服务业快速发展。

    地震数据处理与解释一体化是行业发展的大趋势。 地震数据处理与解释一体化将数据处理和数据解释直接建立起互动关系，在缩短工作周期和降低勘探成本的同时，能够获得更好的效果。地震数据处理与解释一体化将是行业发展的趋势， 2007-2009年，中石油数据处理解释一体化业务比例从 6%上升到了 15%，所占比例大幅攀升。

    公司核心竞争优势。潜能恒信的核心竞争力主要体现在（1）拥有全球领先的第三代地震成像技术；（2）拥有提供数据处理与解释一体化服务的能力；（3）多年建立的高建议井位探井成功率为公司开拓新业务提供广告效果。

    募投项目破解产能瓶颈。公司本次拟向社会公开发行 2000 万人民币普通股，占发行后总股本的 25.00%。此次募集资金主要投向“石油勘探地震数据处理中心”项目，届时公司将新增 1.5万平方公里的三维叠前偏移数据处理解释业务产能，从而有效缓解目前处理面积不足的产能瓶颈问题，而且为公司实施更先进的基于 GPU技术的 WEFOX三维叠前逆时聚焦成像技术的工业化运用提供了可能。

    盈利预测与投资建议。我们预计潜能恒信 2011-2013年 EPS分别为 1.09元、1.44元和 1.85 元。根据我们对公司未来业绩的成长性预期以及综合考虑公司的技术等优势，我们给予公司2011年35-40倍动态PE，对应的合理价值区间为38.21-43.67元。公司发行价为 41.46元，我们“建议申购”。

    风险揭示。核心技术泄密风险、应收账款风险以及石油公司勘探费用变动风险。